Abstract

Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui perbedaan signifikan abnormal return dalam Indeks saham LQ45 sebelum dan sesudah berlangsungnya pemilihan umum kepala daerah secara serentak 9 desember 2015. Penelitian ini menggunakan event study, dimana dilakukan pengamatan periode jendela terhadap abnormal return dan aktivitas volume perdagangan saham selama 7 hari sebelum tanggal peristiwa, 1 hari saat peristiwa, dan 7 hari setelah tanggal peristiwa pilkada. Penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari Bursa Efek Indonesia. Sebanyak 45 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sebagai sampel dengan menggunakan metode sampling jenuh. Sampel tersebut adalah saham Indeks LQ45 yang terdaftar pada saat periode Agustus-Januari 2015. Teknik analisis data yang digunakan adalah uji beda berpasangan dan uji Wilcoxon, periode jendela yang digunakan adalah 7 hari sebelum dan 7 hari sesudah berlangsungnya pemilihan kepala daerah 2015. Model yang digunakan untuk menentukan return estimasi dalam penelitian ini adalah Mean Adjusted Model. Hasil penelitian ini mengindikasikan bahwa tidak terdapat perbedaan yang signifikan abnormal return pada saat sebelum dan sesudah pelaksanaan pilkada. Hasil lain penelitian ini mengindikasikan bahwa aktivitas volume perdagangan saham tidak terdapat perbedaan yang signifikan pada saat sebelum dan sesudah pelaksanaan pemilu kepala daerah 2015. Hal ini berarti bahwa peristiwa pemilihan umum kepala daerah tidak memiliki kandungan informasi.

Keyword : Abnormal Return, Event Study, Mean Adjusted Model, Trading Volume Activity , Paired T-Test, Wilcoxon Test, General Election

Daftar Pustaka